回顾之前的章节，咱们对注册制下股票市场的特征，甚至是银行业的特征都做了一定的分析。上一章，我们基于注册制的特点，对银行股进行分析，找到了三类不适合普通投资者在注册制下投资的银行股。许多朋友可能没有订阅专栏，所以只看到了一半，他们理解成我不支持在注册制之下投资任何银行股了，这显然不是我的本意。

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本章专栏，我将重点来分析下，哪些银行股会成为常青树，经久不衰，甚至还能获得注册制的加持。当然了，这种分析也是会基于注册制本身的特点来的。如果不清楚具体有哪些特征，建议回看，我之前的几章专栏。

一、业绩优秀且稳定的银行

巴菲特有句名言：买股票就是买公司。无论是投资银行股还是非银行股，说到底还是基于对股票背后公司价值的选择。公司价值的最直接体现就是业绩。模仿任泽平对房市的看法：长期看人口，中期看土地，短期看金融。我认为投资股票应该是，长期看业绩，中期看资金，短期看情绪。

将时间刻度放到以单个交易日为单位，那么一只股票，无论业绩好坏，只要有利好或利空的预期，都会在短时间内出现股价波动。拉长时间刻度尺，以月为单位，我们就能够感受到机构资金、普通投资者的资金，多方资金、空方资金都会在股市中博弈，最终形成一定的波段。再拉长时间刻度尺，以年为单位，我们会发现，业绩才是支撑一只股票长盛不衰的核心动力。

注册制背景下，股票数量会越来越多，股票质量也会良莠不齐，监管机构不再帮助投资者筛选价值公司，一切都要靠投资者自身。投资难度加大，选股要求提高，但是万变不离其宗，价值股主要诞生于业绩优秀且稳定的公司中，银行股也是如此。

什么样的业绩才算优秀呢？你可以正向看，盈利指标、不良指标、资本指标均排名靠前的银行股就是业绩优秀的银行股。当然，也可以反向看，那就是排除盈利指标增幅为负的，尤其是连续为负的，排除不良指标连续垫底的，资本指标连续多年都濒临考核线的。

后续咱们会设置几章专栏专门帮大家用年报数据以及其它已经公开的数据来分析，敬请期待。到那个时候大家不用自己去筛选，我会帮你筛选。

二、不良问题较小的银行

银行股的估值普遍较低，其核心原因是银行的不良资产让投资者担心。我是银行从业者，能够深切感受到不良资产对一家银行的伤害到底有多大。

不知道大家有没有感受到，网络上经常有人暴露银行的工资，你会发现有的人说银行工资高，有些人说银行工资低。一方面是岗位的问题，一方面是地区的问题，但是还有一个可能被忽略的问题，那就是不良资产的问题。如果一家银行城区A支行不良贷款多于城区B支行，那么城区A支行全部员工的工资都会大打折扣。类比到分行以及各家银行也是一样。

我来举个例子，大家一看就知道不良对一家银行的影响了。

ps：阅读以下内容，你将了解以下内容：

1、哪一家银行曾因为不良贷款率被拉下神坛，深受困扰。

2、行业内不良指标优秀的银行薪酬水平如何。

3、银行资本和银行存款有啥区别。

4、为何说只有资本充足的银行才能实现快速发展。

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